6月20日 ，市场全天震荡走低 ，创业板指领跌 。截至收盘，沪指跌0.07% ，深成指跌0.47% ，创业板指跌0.84% 。
板块方面，白酒 、港口航运 、银行、电池等板块涨幅居前 ，油气 、脑机接口 、短剧、游戏等板块跌幅居前。
全市场超3600只个股下跌 。沪深两市全天成交额1.07万亿元 ，较上个交易日缩量1829亿 。
昨日破位下跌后，今天市场缩量震荡 ，并未立即修复 ，这打破了近期“大跌次日必有较强修复”的规律，可能需要投资者们引起重视。
如下图所示，全A指数自5月份以来 ，多次在大阴线次日录得大阳线；差一点的情况（如5月22日 、23日） ，也是次日盘中有试图修复的长上影线 。
今天盘面上则没有太多修复的迹象，或许下周将考验箱体底部的支撑 。
有趣的是 ，领涨板块出现了两个“新旧交替 ”。
一是 ，以泡泡玛特为代表的“新消费 ”题材持续走弱，而近期颇受拉踩的“旧消费”中军——白酒板块 ，出现企稳反弹 。
二是 ，以油气开采及服务为代表的“旧能源 ”在高位回调，而固态电池 、光伏设备等“新能源 ”赛道一度大涨 。
乍一看 ，还以为A股回到了2020年 ，那个白酒、新能源你追我赶的年代。但实际上，稳住指数仍离不开银行 、保险等权重板块。
虽然这种交替 ，很可能只是场内资金短暂的攻守互换 ，而非真的“谁取代谁”；但对大盘而言，当那些高热度题材纷纷“涨不动 ”，换一点新面孔 、重新洗牌并不是坏事 。
白酒板块为何大涨？
数据显示 ，本周一（6月16日） ，白酒板块创下阶段新低，几乎回到“924 ”行情的起点 。经过周中三天震荡后 ，今天迎来了久违大涨。
自5月18日“新禁酒令”发布至今 ，21家白酒上市公司中九成股价下跌，其中9家跌幅超过10% 。同期中证白酒指数跌幅达11.67% 。
因此有分析认为 ，今日领涨有超跌反弹的因素 ，也与消费类行业估值修复预期有关，板块在高切低逻辑下受到追捧。
此外 ，日前中国酒业协会发布《2025中国白酒市场中期研究报告》提到 ，中国白酒行业正经历深度结构性调整，呈现“量降利升 ”“强者恒强 ”的显著特征 。同时 ，消费场景与群体结构发生了根本性转变 。
具体看 ，商务宴请占比下滑，倒逼企业调整产品策略，次高端产品价格带下移。年轻消费群体成为细分市场突破口 ，主销价格段由300元～500元进一步向100元～300元价位带下沉 ，消费理性化推动市场向高性价比产品倾斜 。
广发证券表示，白酒行业2025年有望迎来“估值-业绩”双底 ，当前已进入中周期买点 。板块股息率与十年期国债的收益率比值较高 ，配置性价比显现。盈利预测下调仍在进行，但估值已处于历史低位 ，股价或先于业绩企稳 。建议关注行业出清后的需求恢复 。
“旧能源”领跌 ，“新能源 ”冲高回落
与白酒板块震荡上行的走势不同，电池、光伏设备等新能源板块的日内表现并没有那么强 ，虽然“旧能源 ”油气板块始终领跌。
但从中期趋势来看 ，电池板块自4月7日以来确实处于持续反弹中。成分股中，海科新源开盘仅1分钟就拉升至20cm涨停 ，录得2连板 。
据报道 ，今年以来，全球能源转型加速推进，BC电池（背接触电池）作为新一代高效光伏电池技术 ，正迎来前所未有的发展机遇 。国家和地方各级政府持续发布相关产业政策 ，支持高效光伏电池的发展。
国家层面，国家能源局印发的《关于推进光伏电池技术升级的意见》明确提出 ，支持BC电池等高效电池技术的研发和应用 。
华西证券表示 ，电池技术的升级迭代始终是终端需求扩大的核心推动力，固态电池凭借高能量密度以及高安全性等优势 ，成为确定性的下一代电池技术方向 。随着电池技术的成熟以及产业链配套的完善 ，固态电池相关新产品有望陆续发布、产能建设不断落地 、终端性能预计持续获得验证，固态电池的产业化进程有望加速。
值得注意的是 ，虽然仍逆势领涨 ，但光伏板块今天冲高回落相当明显，或许与“小作文”被辟谣有关 。
6月19日 ，有消息称 ，中国光伏行业协会本周召开的会议主题，仍是关于“限产保价 ”，光伏三季度将迎来更大力度减产 ，预计开工比例将环比降低10%~15% 。同时 ，针对“低于成本销售 ”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计，深挖低价销售证据 ，对违规的企业采取多样化措施 ，“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。
当天，中国光伏行业协会相关负责人对《每日经济新闻》记者称 ，网传协会本周召开以“限产保价 ”为主题的会议 ，但他完全不知道此事，“（这是）‘小作文’ ” 。
6月20日 ，中国光伏行业协会另一名工作人员也对《每日经济新闻》记者表示：“别信这个消息 。”
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